上半年，鋁金屬板塊漲跌幅度為1.98%,滬深300指數漲跌幅度為-7.72%,跑贏滬深300指數9.7個百分點。進入本年度以來，鋁金屬板塊的弱勢有所改變，其中5月份跑贏幅度最大，最高時超越了7個百分點。5月份的上漲主要是鎳價上漲而引發的相關公司股價上漲并引發板塊聯動的結果，也超我們預期。但該波鎳價的上漲只是階段性的，這波機會也只是一波交易性機會，不易把握。其余月份走勢均符合預期，原因與我們年初預期的相同，來自于基本面的支撐有限，不足以使整個板塊走出獨立的行情。
日前，四川省發改委網站公示了四川省鋼鐵和電解鋁項目清理整頓情況。據悉，為貫徹落實省政府《關于化解產能嚴重過剩矛盾促進產業結構調整的實施意見》有關要求，省發展改革委會同省經濟和信息化委、環境保護廳、國土資源廳、省質監局、四川銀監局等省級有關部門，組織開展了四川省鋼鐵及電解鋁行業在建和建成項目清理整頓工作。
根據清理情況，目前四川省內鋼鐵建成項目包括四川德勝集團釩鈦有限公司抗震救災工程建筑材料技改項目(1250M3高爐)、五氧化二釩生產線技改項目(80噸提釩轉爐)，四川西南不銹鋼有限責任公司優化60萬噸不銹鋼改擴建工程等8個項目。鋼鐵在建項目僅四川西南不銹鋼有限責任公司的特殊鋼擴建工程項目一個。電解鋁的已建成項目則包括阿壩鋁廠的9萬噸電解鋁項目和四川其亞鋁業有限公司的20萬噸電解鋁項目兩個。
據了解，目前項目清理、現場核查、方案編制、專家評審等相關工作已全面完成。
2.下半年：仍然看好鋁深加工的投資機會
商務部監測7月8日顯示：上周（6月30日至7月6日）有色金屬價格上漲1.8%，其中鎳、銅、鋅價格分別上漲5.8%、3.1%和3%，鋁、鉛、錫價格分別上漲0.8%、0.2%和0.2%。
鋁金屬支撐力度不足，但下行空間或減小。行業過剩格局在改善，美國因素由壓力逐步轉為動力與壓力的平衡，中國因素雖談不上有支撐，但壓力也在減小，庫存減少趨勢對價格有正面支撐，金屬市場弱市震蕩的可能性較大。對整個板塊而言，或延續上半年的行情，在偶然因素的刺激下或仍可跑贏大盤。鋁深加工仍是看點：鋁業整個產業鏈來看，上游的過剩仍然難改，深加工業改善需求。擴大市場應用，化解產能過剩。倡導創新科技驅動，提高質量效益。這是鋁業發展的大方向，深加工業的市場需求空間將加大。發改委給出的2014年有色金屬產業發展的重點任務與鋁行業相關的兩點：一是繼續做好化解電解鋁產能嚴重過剩工作；二是推進有色金屬新材料開發應用。行業協會給出三個任務，一是解決產能過剩，擴大鋁應用，二是優化全球布局，緩解國內發展壓力。三是加強創新驅動，推動高端發展。這說明在國家層面對鋁深加工的支撐會繼續，行業將繼續保持相對較高的景氣度。在市場層面，壓延加工業已與冶煉業分化，表現出了良好的成長性，從全球來看，鋁深加工向好趨勢也十分明顯。我們重點關注的兩個公司在原有業務成長較好的條件下，一個將開展軍工業務，另一個將開展3D打印機業務，成長空間更為廣闊。
3.投資策略
綜合考慮影響行業走勢的各因素影響，行業發展動力不強，但阻力在減小，整體來看，行業不能走出獨立行情仍是大概率事件，我們維持行業評級為“中性”。金屬新材料、小金屬的中長期投資機會仍然明顯，中長期重點關注稀土永磁材料的投資機會，關注個股為中科三環[-1.69% 資金 研報]、寧波韻升[0.07% 資金 研報]。鋁深加工受益于政策支持和市場需求前景較好支撐較強，仍重點關注，重點關注個股為亞太科技[-1.40% 資金 研報]、利源精制。
據香港7月7日消息，由于需求增加，加上關閉了約200萬噸的產能，中國今年的鋁過剩情況可能會稍微緩和一些。
中國鋁價可望因此而獲得提振，從而支撐全球指標鋁價 ，該項指標價格自從2月觸及四年多最低之后，已經上漲了約15%。
“過剩的情況可能比我們年初預期時來得好，”行業分析師Wang Chunhui說。
目前他預估過剩規模低于50萬噸，比年初分析師和煉廠預估的100萬噸少了一半。
2013年底至2014年5月之間，煉廠關閉了約200萬噸高成本產能。因對供應過剩以及經濟放緩的疑慮讓價格如一灘死水。
隨著國內價格從3月觸及的五年低位回升，雖然有約20-50萬噸產能重新上線，但市場人士說，即使預計今年稍晚會有更多復工，但產能關閉效應將足以應對任何過多產量。
一家國營煉鋁廠的高層說，供需情況將在2014年達到均衡。由于未獲授權對媒體講話，這位人士不愿具名。
官方數據顯示，2014年1-5月中國原鋁產量同比成長7.9%至959萬噸。上年同期的同比增幅為8.2%。
行業分析師說，他預計今年產量將低于2,800萬噸，低于他稍早時預估的2,830萬噸。
該位國營煉鋁廠高層說，第二季的鋁需求比第一季高，也高于上年同期，因為有來自運輸業的消費，而且出口也見成長。
山東省一家使用原鋁生產半成品的大工廠，其公司高層說用于運輸行業的產品銷量上半年同比成長了30-40%。
“我們預計下半年鋁價料在13,000-14,000元人民幣之間。”他說。
5月份，河南省全省規模以上工業增加值增長11.4%，較上年同期和上月分別回升0.7、0.5個百分點。1-5月，全省工業增加值增長11.2%，增速較1-4月份回升0.1個百分點。
從產品看，5月份，全省重點監測的98種產品中，有66種產品產量同比增長。其中，鋼材增長9.6%，電解鋁產量增長0.9%，鋁材產量增長17.4%，汽車增長6.0%。
4.投資風險鋁金屬價格走勢低于預期；金屬新材料政策執行的不確定性；中國經濟結構調整步伐進程的不確定性。
| 序 號 | 產品名稱 | 生產日期或批號 | 抽查企業名稱 | 生產企業名稱 | 商標 | 規格型號 | 抽查結果 | 主要不合格項目 | 承檢機構 |
| 1 | 鋁合金建筑型材 | 2013-12-25 | 西安西航集團鋁業有限公司 | 西安西航集團鋁業有限公司 | 西航 | MX-015(電泳) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 2 | 鋁合金建筑型材 | 2014-01-06 | 西安西航集團鋁材有限公司 | 西安西航集團鋁材有限公司 | 西航 | XH80-43（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 3 | 鋁合金建筑型材 | 2014-01-18 | 西安西航集團鋁業有限公司 | 西安西航集團鋁業有限公司 | 西航 | XH80-43(氧化) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 4 | 鋁合金建筑型材 | 2013-09 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 秦達昌 | HX7365(銀白、陽極氧化) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 5 | 鋁合金建筑型材 | 2013-09 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 秦達昌 | HX7365(電泳) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 6 | 鋁合金建筑型材 | 2013-09 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 秦達昌 | HX7365(噴涂) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 7 | 鋁合金建筑型材 | 2013-09 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 陜西華鑫鋁型材有限公司 | 秦達昌 | HXGR5573(電泳) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 8 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西衛 | 150Y-01(幕墻、噴涂) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 9 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西衛 | 55-01(氧化) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 10 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西衛 | 80-09(電泳) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 11 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西安市西威鋁業有限公司 | 西衛 | 80E-12(噴涂) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 12 | 鋁合金建筑型材 | 2014-02 | 陜西信德經貿有限公司 | 佛山市南海華豪鋁型材有限公司 | 華豪 | 76邊封(磨砂) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 13 | 鋁合金建筑型材 | 2014-02 | 陜西信德經貿有限公司 | 佛山市南海華豪鋁型材有限公司 | 華豪 | 86系列（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 14 | 鋁合金建筑型材 | 2014-02 | 陜西信德經貿有限公司 | 佛山市南海華豪鋁型材有限公司 | 華豪 | 76B系列（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 15 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 新疆源盛科技發展有限公司西安分公司 | 新疆源盛科技發展有限公司 | 源泰 | 110系列（幕墻料、氧化） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 16 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 新疆源盛科技發展有限公司西安分公司 | 新疆源盛科技發展有限公司 | 源泰 | 55系列（隔熱料、粉末噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 17 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 新疆源盛科技發展有限公司西安分公司 | 新疆源盛科技發展有限公司 | 源泰 | 80系列（隔熱料、氟碳涂漆） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 18 | 鋁合金建筑型材 | 2014-04 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西飛牌 | XFL488(氧化) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 19 | 鋁合金建筑型材 | 2014-04 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西飛牌 | XFN2365(粉末噴涂) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 20 | 鋁合金建筑型材 | 2014-04 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西飛牌 | PCKT5573(粉末噴涂) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 21 | 鋁合金建筑型材 | 2014-04 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西飛牌 | TCK7063A(電泳) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 22 | 鋁合金建筑型材 | 2014-04 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西飛牌 | XFG879C(粉末噴涂) | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 23 | 鋁合金建筑型材 | 2014-04 | 西安奮安鋁業有限公司 | 福建奮安鋁業有限公司 | 奮安 | 外框（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 24 | 鋁合金建筑型材 | 2014-04 | 西安奮安鋁業有限公司 | 福建奮安鋁業有限公司 | 奮安 | 窗扇（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 25 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 西安華普絲金經銷部 | 山東美格鋁業有限公司 | 美格億家 | 邊框（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 26 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 福滿門鋁材 | 黃石市福星鋁業有限公司 | 福滿門 | 下方（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 27 | 鋁合金建筑型材 | 2013-12 | 西安宏翔鋁材經銷處 | 力爾型材有限公司 | 力爾 | 80Q封邊（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 28 | 鋁合金建筑型材 | 2013-12 | 西安宏翔鋁材經銷處 | 力爾型材有限公司 | 力爾 | CP邊封（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 29 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 美亞寶鋁材西安楊潔商貿有限公司 | 清遠市美亞寶鋁業有限公司 | 美亞寶 | 下滑86802（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 30 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 美亞寶鋁材西安楊潔商貿有限公司 | 清遠市美亞寶鋁業有限公司 | 美亞寶 | 上滑86801（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 31 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 新大地鋁材 | 山東新大地鋁業有限公司 | 新大地 | 中柱（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 32 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 新大地鋁材 | 山東新大地鋁業有限公司 | 新大地 | 平開扇（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 33 | 鳳鋁鋁材 | 2014-03 | 廣亞鋁業有限公司 | 廣東鳳鋁鋁業有限公司 | 鳳鋁 | 55中柱（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 34 | 鳳鋁鋁材 | 2014-03 | 廣亞鋁業有限公司 | 廣東鳳鋁鋁業有限公司 | 鳳鋁 | 55框（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 35 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03-13 | 西飛牌鋁合金型鋼型材西安經銷處 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西飛鋁材 | 80勾企（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 36 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03-13 | 西飛牌鋁合金型鋼型材西安經銷處 | 西安飛機工業鋁業股份有限公司 | 西飛鋁材 | 80光企（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 37 | 鋁合金建筑型材 | 2014-02 | 西安市未央區偉昌建材商行 | 廣東華昌鋁廠有限公司 | 偉昌鋁材 | WGR18上滑（噴涂） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 38 | 鋁合金建筑型材 | 2014-02 | 西安市未央區偉昌建材商行 | 廣東華昌鋁廠有限公司 | 偉昌鋁材 | 76門啟（電泳） | 合格 | ? | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 39 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 福滿門鋁材 | 黃石市福星鋁業有限公司 | 福滿門 | 門邊管方管（電泳） | 不合格 | 復合膜局部膜厚 | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 40 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 海暢鋁材 | 湖北省華夏鋁業有限公司 | 海暢 | 邊框（噴涂） | 不合格 | 化學成分 | 省產品質量監督檢驗研究院 |
| 41 | 鋁合金建筑型材 | 2014-03 | 海暢鋁材 | 湖北省華夏鋁業有限公司 |
據外電7月4日消息，渣打銀行分析師Paul Horsnell周五在一份報告中稱，該行青睞基本金屬市場，因其已經經歷了中國經濟增長放緩以及政策不確定的最糟糕時期。
渣打銀行稱，年內剩余時間看好鋁、鋅和鎳表現。
但該行仍然“謹慎看待黃金”。該行看空2014年剩余時間黃金，因宏觀經濟環境難以提供支撐。
該行對三季度銅價前景保持中性，但預計2015年銅價將走高。
渣打銀行同樣指出，三季度優選鈀金和鉑金，而非黃金和白銀。
該行并稱，中國的寬松貨幣政策對時間內提振市場人氣，但四季度前不會對銅需求有實質影響。但除中國以外全球范圍內需求“正在改善”。
該行預計，到2015年中期，鎳價將達到每噸23,000美元。
7月2日，由全國政協社會和法制委員會副主任、中華全國總工會黨組成員、原副主席、書記處書記張世平帶領的調研組一行，與包頭市相關部門人員進行了座談，就化解鋁業產能過剩與行業職工權益維護展開交流探討。
內蒙古自治區總工會黨組書記、常務副主席崔明龍，市領導劉德君、王琨、張世明、烏云、梁瑞參加座談會。
包頭市委副書記、政法委書記劉德君主持會議并向調研組簡要介紹了包頭市情。
包頭市副市長張世明代表市委、市政府匯報了我市化解鋁業產能過剩的情況。
包頭市人大常委會副主任、總工會主席王琨匯報了全市工會工作和職工權益維護工作開展情況。
張世平在座談中肯定了包頭在化解鋁產業產能過剩矛盾過程中所做出的努力。她說，包頭市委、市政府堅決貫徹中央關于化解產能過剩的決策部署，產業結構調整有力，產業鏈條積極延伸，產業規劃科學合理，為化解鋁產業過剩產能做出了有益探索，也為產能過剩企業創造了良好的發展環境。工會工作有聲有色，豐富多彩，切實維護了職工的合法權益和職工隊伍的和諧穩定。
張世平指出，當前我國部分行業出現了產能嚴重過剩矛盾，電解鋁行業就是其中之一，有效遏制矛盾進一步加劇，對促進產業的轉型升級，防范系統性金融風險，保持經濟持續健康發展意義重大。她強調，化解產能過剩需要中央、地方和企業三方面的共同努力。她希望地方政府正確看待產能過剩產生的原因，正確處理好政府和市場的關系，加快建立和完善以市場為主導的化解產能嚴重過剩矛盾的長效機制，同時切實認識到國有企業對國家、地區經濟社會發展所作出的歷史貢獻和所承擔的社會責任，把幫助企業化解產能過剩矛盾當成重要的工作，成立專門的領導小組專題加以研究解決，在就業、社會保障、職工素質提升等方面給予支持。她希望各級工會組織要旗幟鮮明地維護職工合法權益，充分反映職工群眾利益訴求，維護好職工合法權益，確?；膺^剩產能工作順利進行。
