雖然非中國鋁市通過減產達到了緊平衡的預期目的，但是其仍面臨兩方面的壓力。第一，令冶煉商膽寒的是預期短缺的產量規模和庫存量的對比。LME庫存報告顯示，總量長期維持在500萬噸以上，且市場估計體制外的閑置產量也會有500萬噸。第二，中國每年有近300萬噸的鋁材出口量。雖然中國通過15%的出口關稅將鋁錠留在了國內，但是近15%的中國原鋁仍然通過合金、鋁材等形式流入國外市場。
據最新統計，2013年中國電解鋁產能超過3000萬噸，產量預計為2200萬噸，同比增長11%。反觀終端消費行業，除了汽車產量增速在17%，超過了鋁產量增速外，建筑、交通、電力增速均不到11%。消費增速不及產量增速，筆者預計國內市場仍然由過剩主導。
至于過剩量的規模，安泰科預估為32萬噸，路透預估為40萬噸，而上海有色預估供需趨于平衡。筆者的觀點是鋁錠過剩并不明顯，鋁材過剩才是關鍵。單從社會庫存量來看，2013年整年貿易商在鋁價下跌中持續采取去庫存操作，庫存量從130萬噸的高峰回落至目前的不到50萬噸。冶煉廠將鋁錠留作庫存了嗎？顯然，在2013年資金緊缺的背景下，廠庫策略并不高明。反觀西北地區新增的鋁加工企業，他們多圍繞新建產能，直接利用鋁液加工，這也許才是鋁錠的主要去向。
中國鋁市過剩格局將長期存在，2014年的最大變數是印尼鋁土礦的出口問題。印尼鋁土礦出口量占世界出口量的10%，其中絕大多數都流向了中國。在印尼政府宣布禁令后，中國鋁冶煉企業在禁令實施前增加了進口量，同時擴大了進口來源。2013年前11個月，中國累計進口鋁土礦6553萬噸，較2012年同期增加2946萬噸。另外，2013年前11個月，中國從澳洲進口1329萬噸鋁土礦，對印度和斐濟的進口量也有所增加。原料短缺導致產量下降的問題不會出現，但筆者確信，原料價格將會上漲。2013年澳洲鋁土礦價格比印尼鋁土礦平均高出10%，斐濟、印度的價格更高。
不僅是國內，電解鋁價格的持續走低，同樣對國外一些行業龍頭也產生了較大沖擊。
美國鋁業最近公布，公司2013年第四季度虧損23.4億美元，每股虧損2.19美元。而在2012年四季度，美國鋁業則有2.4億美元的盈利，每股盈利21美分。
美國鋁業業績下降與鋁價表現基本一致。2012年四季度，LME期鋁價格底部區域在1900美元/噸，而2013年鋁價繼續探底，從年初的2075美元跌至年底的1745美元，全年跌15.9%。
美國鋁業是全球最大鋁業公司，其擅長后端高端鋁材加工，然而這也無法挽救該公司業績。
而中國鋁業(3.20, -0.09, -2.74%)1月10日晚公告稱，經財務部門初步測算，預計2013年年度業績扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東凈利潤為約10億元。
不過，這個成績單背后則是通過大量出售資產換來的。此前中鋁已連續兩年虧損，如果再虧將被迫戴上ST的帽子。
為了扭虧，中國鋁業（601600.SH）2013年上半年兩次出售資產，其中包括定價61億的貴州分公司氧化鋁生產線及西北鋁加工分公司等資產和50億的中鋁河南鋁業有限公司及中鋁青島輕金屬有限公司債權。
2013年10月，中國鋁業又轉讓價值百億元股權，三筆交易后中鋁終于在年終結算之前扭虧成功。但如果除去出售資產損益，中國鋁業的業績無疑會非常難看。
新方向并購重組
作為長期影響國內電解鋁行業的一個重要問題，產能過剩越來越引起行業、監管機構甚至全社會的關注。
《有色金屬行業“十二五”規劃》對提升行業集中度方面進行了明確規劃，要求到2015年，鋁排名前10位企業產量占全國總產量比例分別達到90%。據統計，目前國內鋁行業前10名企業的集中度不足40%，所以重組任務相當艱巨。
去年，國內關于促進電解鋁行業并購重組的政策頻出。
2013年7月18日，工信部出臺《鋁行業規范條件》，對鋁行業的準入門檻進行明確的確定。
2013年10月8日，證監會在“上市公司并購重組分道制”中提到電解鋁、稀土產業化龍頭企業等九個推進兼并重組重點行業，交易類型屬于同行業或上下游并購、不構成借殼上市的，將進入快速(豁免／快速)審核通道。2013年10月6日，國務院則發布《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》，提出相關解決方案。
環境的改善，新型整機的誕生，使小型化、片式化和中高壓大容量鋁電解電容器的應用領域不斷拓寬，需求量越來越大。因此，鋁電解電容器具有更廣闊的發展空間和更快的增長速度。
根據前瞻產業研究院發布的《2013-2017年中國鋁電解電容器行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》分析顯示，我國未來幾年鋁電解電容器的需求量增速約為10%，按照這一數據進行初步估算，到2015年，我國鋁電解電容器的需求量將達1700億只。
鋁電解電容器產業調研認為：隨著國內電子信息產業的飛速發展，全球鋁電解電容器的主要生產地中國等國家，鋁電解電容器可用于筆記本電腦、辦公自動化設備、各類開關電源的普及而需求快速增長，包括日本、臺灣等地資金陸續在大陸投資設廠，生產能力大舉向內地轉移。目前日本NCC(Chemi-con)、三洋Sanyo在蘇州，臺灣立隆在惠州設有工廠生產固體鋁電解電容器，供應國內市場。
