2017年鋁錠現(xiàn)貨價格在29日大漲后結束，可謂是悲喜參半，供給側改革和采暖季限產(chǎn)左右大半年的鋁市場，滬鋁主力由12795漲至15225元/噸，漲幅達19%。

2017年鋁價無論是漲還是跌，均已結束，大家更關注的莫過于2018年走勢情況，對此，我們對機構和投行進行了簡單的整理，匯總如下，給大家一個大致參考。

中信期貨：區(qū)間在14000-17000元/噸

全年對滬鋁看法偏謹慎，認為鋁價進一步上漲的空間有限，可能面臨著供給側改革后的震蕩回落趨勢中，17000之上可能處于較高區(qū)域。對比今年的電解鋁供需情況，我們認為明年下方空間相對較大，14000附近可能形成底部支撐。



華泰期貨：預計2018年鋁現(xiàn)貨將會出現(xiàn)長期貼水形勢

去產(chǎn)能仍重道遠，鋁供給側改革進度仍需重點關注，2018年上半年有約150萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)和54.5萬噸電解鋁產(chǎn)能復產(chǎn)，下半年還有190萬噸產(chǎn)能可能要投產(chǎn)。考慮到今年累積的約170多萬噸庫存，2018年整體供應可能又將處于過剩狀態(tài)，預計2018年國內電解鋁產(chǎn)量為3900萬噸，在上半年可能仍會處于供大于求格局，格局的真正轉變或將發(fā)生在2018年下半年。預計2018年鋁現(xiàn)貨將會出現(xiàn)長期貼水的形勢，操作上宜觀望或考慮階段性逢高拋空。

富寶觀點：2018年延續(xù)外強內弱，倫鋁波動區(qū)間1800-2400美元/噸

庫存壓力不容忽視、下游需求增速放緩，鋁價仍是金屬中最弱的行業(yè)，預計2018年延續(xù)外強內弱，倫鋁波動區(qū)間1800-2400美元/噸，關注美聯(lián)儲加息沖擊，以及國內供給側改革政策提振。滬鋁料2018年整體波動區(qū)間13000-17000元/噸。

瑞銀：鋁價明年有望升至每噸2400美元水平

受“中國供應調整”的影響，瑞銀財富管理部門大宗商品及亞太外匯業(yè)務主管Dominic?Schnider稱，鋁價明年有望升至每噸2400美元的水平；中國以外的全球市場處于供應不足狀態(tài)；我認為還有10%的上行空間。鋁是我們最看好的資產(chǎn)之一。

高盛：預估2018年鋁價為2000美元/噸

因中國繼續(xù)采取冬季限產(chǎn)舉措，高盛上調對接下來三年的鋁價預估，2018-2020年鋁均價預期分別為2,000美元/噸、1,950美元/噸和1,900美元/噸，之前預計分別為1,950美元/噸、1,800美元/噸和1,800美元/噸。

摩根士丹利：看好2018鋁價走勢上漲

因中國的供給改革政策令鋁受益，看好2018鋁價走勢上漲，2018-2019年鋁均價預期上調7%，至0.96美元/磅（約2116美元/噸）。

美銀美林：將2018年鋁均價預估從2070美元/噸上調至2080美元/噸

美銀美林全球大宗商品研究小組在報告中稱，2018年基本金屬需求依然獲得支撐，但不會像2016/2017年那樣旺盛。該行偏好鋁等大宗商品，將2018年鋁均價預估從0.94美元/磅上調至1.08美元/磅。

麥格理銀行：上調2018年鋁價格7%至1938美元/噸

上調2018年鐵礦石價格預期14%至54美元/噸；上調2018年鋁價格7%至1938美元/噸；將2018年銅價預期上調4.8%；此番上調大宗商品價格是因為中國需求。

方正中期：明年滬鋁運行區(qū)間在12800-16800元/噸

明年一季度還將延續(xù)2017年的供應偏緊格局，而取暖季結束之后尤其是下半年將會迎來產(chǎn)能的逐漸釋放，疊加下游需求缺乏亮點、宏觀經(jīng)濟發(fā)展降速、以及美元大概率上漲等不利因素，滬鋁走勢將呈現(xiàn)先揚后抑、全年寬幅震蕩的局面，全年主要運行區(qū)間預計在1.28萬-1.68萬元/噸之間。

金瑞期貨：明年電解鋁價格在14500-16500元/噸之間

預計2018年電解鋁價格在14500-16500元/噸之間，倫鋁價格在2000-2250美元/噸之間。2018市場均衡時電解鋁產(chǎn)量為3757萬噸，對應價格為15300元/噸，市場均衡時氧化鋁價格在3000元/噸。