新一輪電解鋁去產能核心直指自建電廠，從事能源投資的南方某集團負責人透露，由于碳減排等因素影響，向發改委申請的自建電廠項目目前已經很難拿到批文。此輪電解鋁行業清理整頓行動預計在10月完成。有業內人士表示，“預計8月份電解鋁市場去產能逐漸落實，減產產量會逐漸影響電解鋁供應”。



鋁價持續瘋漲漲，或引發改委再度出手穩價

對照去年煤炭去產能的情形，如果此次電解鋁價格出現持續的爆發上漲，發改委或將再度組織會議穩定價格。

上一輪煤炭價格和政策間的互動后，就認為，“從上一輪煤炭供應端改革政策變化可以看到，當價格暴漲引發國務院注意之后，發改委會組織相應會議穩價。當下游行業協會向發改委訴苦之后，發改委會加碼穩價力度。”

而近期稀土領域的一些動態似乎也印證了這一點。2017年以來，標志性稀土產品氧化鐠釹均價累計上漲54%左右，尤其是進入6月份以來，氧化鐠釹價格在近兩個月漲幅超過了36%。

但8月8日，廣東省稀土產業集團下發通知表示，按國家稀土辦通知，鑒于目前稀土市場出現報價無序、囤貨居奇的現象，要求六大稀土集團必須加強行業自律，嚴格按照稀土生產總量控制計劃抓好生產，順價銷售產品。這也意味著，國家并不希望看到稀土等資源品價格出現暴漲暴跌。

無論魏橋的去產能是主動或被動，也無論鋁價未來是否還會繼續暴漲，但很多事情似乎仍是有跡可循的。不過，在當下電解鋁行業一派欣欣向榮的景象之下，也有業內人士認為，目前供需處于緊平衡狀態，價格上漲也需居安思危，謀長遠之計，畢竟周期行業有上漲就有下跌。

鋁行業投資建議

8月9日上海鋁錠期貨1710合約強勢飆升至16215元/噸，漲幅強于其他基本金屬，同時伴隨著持倉量大幅增加，顯示資金積極推漲鋁價，但在鋁價本月已累計上漲逾11.5%的背景下，短期關注鋁價的技術回調風險。操作上，短期追多需謹慎
電解鋁違法違規產能查處與冬季限產政策疊加，政策如果嚴格執行，采暖季國內電解鋁運行產能或降低至3352-3501萬噸，市場或出現短期供需缺口，預期推動下短期鋁價將震蕩偏強，滬鋁主力震蕩區間（16000，17200）元/噸。鋁價瘋漲可能帶來合規產能釋放擴增，同時抑制下游需求，政策全面實施之前，國內電解鋁庫存升勢料將延續，從而限制本輪鋁價瘋漲的高度，鋁價強勢拉漲后漲勢將逐漸放緩，警惕價格在高位回調。