根據國家清理整頓電解鋁行業違法違規項目建設專項行動的總體安排，近日，國家發展改革委、工業和信息化部聯合國土資源部、環境保護部等部委對新疆自治區清理整頓電解鋁項目建設情況進行督促檢查的同時，對兵團電解鋁企業進行了調研。調研組先后到六師煤電公司和八師天山鋁業公司查看了生產現場、召開了座談會、了解了相關情況，對兵團電解鋁行業項目建設和管理工作給予了充分肯定。目前，兵團電解鋁產能330萬噸，集中布局在兩家企業，其中：六師煤電有限公司190萬噸、八師天山鋁業公司140萬噸。兵團兩家企業的電解鋁項目均已通過國家合規性審核，生產經營正常、運行平穩。
2016-2017年，電解鋁被納入國家供給側結構性改革的重要領域，明確化解電解鋁產能過剩為當前和今后一個時期推進電解鋁產業結構調整的工作重點。基于此，電解鋁一季度價格一路高歌猛進。“預計‘十三五’期間，中國電解鋁產能增量與存量矛盾或將顯著改善，長期對鋁價構成利好支撐。事實上，今年有關電解鋁的產業政策可謂是空前嚴厲，例如國家發改委等部委制定的《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案》要求各地對違規產能進行清查。”安泰科鋁業分析師姚希之在安泰科有色金屬市場報告會的鋁專場上作出如上表示，據他介紹，2014-2016年工信部先后三個公告，公布了三批符合鋁規范條件的企業名單，合計產能為2987萬噸/年。
據了解，4月份，28個督察組進行了現場督查，共督查946家企業（工地），發現679家單位存在違法違規問題，約占檢查總數的72%。其中河北省保定市清苑區孫莊鄉大候村一無名土法煉鋁小企業，現場檢查時正在生產，熔鋁廢氣、烘干工段廢氣未經處理直接外排，采用暗管與滲坑排放生產廢水，環保部予以處罰。山東鋁合金錠冶煉廠開始整頓，環保部要求6月30日之前取締到以煤炭為燃料的熔鋁爐。目前下游小型冶煉廠關停，中型冶煉廠接貨謹慎，大型冶煉廠僅維持按需采購為主。并對全區耐火材料、玻璃琉璃、汽車板簧、氧化鋁球、水泥粉磨站、鑄造、建筑陶瓷等7大行業進行結構調整和環境綜合治理。
除環保因素影響以外，新疆昌吉州人民政府決定停止昌吉州境內三家企業違規在建電解鋁產能項目建設，分別是新疆東方希望有色金屬有限公司在建80萬噸電解鋁項目，新疆其亞鋁電有限公司在建80萬噸電解鋁項目，和新疆嘉潤資源控股有限公司在建40萬噸電解鋁項目。
“國外市場供需短缺加劇，國內市場政策效應不斷升溫，鋁價延續2016年末上漲行情，屢創新高。”姚希之預計，2017年中國以外地區電解鋁產量為2740萬噸，增幅1.5%，供需短缺加劇。2017年中國電解鋁市場總體保持緊平衡格局，全年小幅過剩23萬噸，全球電解鋁市場延續短缺態勢。
據數據顯示，2017年1-2月中國電解鋁累計產量達到600萬噸，同比增長19%。2月日均產量10.3萬噸，環比增長3.2%。截止2017年3月底，中國電解鋁運行產能接近3750萬噸/年。預計，2017年中國電解鋁產量將達到3600萬噸，較去年增長10.3%。（鄔夢雯）
電解鋁供給側改革研究需要回答5個根本問題：1、電解鋁供給側改革去產能的評判標準是什么？2、有多少不合規產能？電解鋁供給側改革去了誰的產能？3、電解鋁去產能的力度會如何？4、電解鋁去產能對鋁價帶來什么影響？5、電解鋁供給側改革哪些上市企業受益？電解鋁去產能評判依據由來與久。《鋁行業規范條件》、《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》(41號文)、《對鋼鐵、電解鋁、船舶行業違規項目清理意見的通知》是評判合規產能的重點政策。前兩者合計合規產能3100萬噸左右，后者是對前兩者的補充,按照后者估計，合規產能可能在3400萬噸至3600萬噸，基本滿足2017年電解鋁國內需求。昌吉州本次停產200萬噸在建項目即按照41號文為依據。
電解鋁供需靜態平衡、動態供不應求壓力增大。2015年發改委與工信部聯合下發的《對鋼鐵、電解鋁、船舶行業違規項目清理意見的通知》是對電解鋁行業合規產能最后一次補充。在當前時點上，2015年6月29日之后的在建和新建產能均需要等量或減量置換才符合規定，即新形成一個總量上限。
未來兩年預計我國電解鋁需求年化增量220萬噸左右。
電解鋁去產能力度可期，價格向上壓力增強。本輪電解鋁供給側改革預計達到三個目的：1、.行業結構優化,實現公平競爭。2、行業盈利恢復合理水平。3.實現“2+26”環保目標。考慮到當前三大目標，去產能力度可期。參照行業過去5年盈利水平，我們預計電解鋁價格在供需趨近、季節性短缺或加大的情況下，價格有望突破15000元/噸。
云鋁股份、中國鋁業供給側改革受益大,公司業績彈性居行業前列。兩公司產能合規、環保限產影響小。云鋁股份年產120萬噸電解鋁，中國鋁業年產360萬噸電解鋁、1500萬噸氧化鋁，對應業績彈性大居行業前列。
風險提示：需求端不及預期、供給側改革不及預期、煤炭等成本價格大幅下跌。
2016-2017年，電解鋁被納入國家供給側結構性改革的重要領域，明確化解電解鋁產能過剩為當前和今后一個時期推進電解鋁產業結構調整的工作重點。基于此，電解鋁一季度價格一路高歌猛進。“預計‘十三五’期間，中國電解鋁產能增量與存量矛盾或將顯著改善，長期對鋁價構成利好支撐。事實上，今年有關電解鋁的產業政策可謂是空前嚴厲，例如國家發改委等部委制定的《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案》要求各地對違規產能進行清查。”安泰科鋁業分析師姚希之在安泰科有色金屬市場報告會的鋁專場上作出如上表示，據他介紹，2014-2016年工信部先后三個公告，公布了三批符合鋁規范條件的企業名單，合計產能為2987萬噸/年。
據了解，4月份，28個督察組進行了現場督查，共督查946家企業（工地），發現679家單位存在違法違規問題，約占檢查總數的72%。其中河北省保定市清苑區孫莊鄉大候村一無名土法煉鋁小企業，現場檢查時正在生產，熔鋁廢氣、烘干工段廢氣未經處理直接外排，采用暗管與滲坑排放生產廢水，環保部予以處罰。山東鋁合金錠冶煉廠開始整頓，環保部要求6月30日之前取締到以煤炭為燃料的熔鋁爐。目前下游小型冶煉廠關停，中型冶煉廠接貨謹慎，大型冶煉廠僅維持按需采購為主。并對全區耐火材料、玻璃琉璃、汽車板簧、氧化鋁球、水泥粉磨站、鑄造、建筑陶瓷等7大行業進行結構調整和環境綜合治理。
除環保因素影響以外，新疆昌吉州人民政府決定停止昌吉州境內三家企業違規在建電解鋁產能項目建設，分別是新疆東方希望有色金屬有限公司在建80萬噸電解鋁項目，新疆其亞鋁電有限公司在建80萬噸電解鋁項目，和新疆嘉潤資源控股有限公司在建40萬噸電解鋁項目。
“國外市場供需短缺加劇，國內市場政策效應不斷升溫，鋁價延續2016年末上漲行情，屢創新高。”姚希之預計，2017年中國以外地區電解鋁產量為2740萬噸，增幅1.5%，供需短缺加劇。2017年中國電解鋁市場總體保持緊平衡格局，全年小幅過剩23萬噸，全球電解鋁市場延續短缺態勢。
據數據顯示，2017年1-2月中國電解鋁累計產量達到600萬噸，同比增長19%。2月日均產量10.3萬噸，環比增長3.2%。截止2017年3月底，中國電解鋁運行產能接近3750萬噸/年。預計，2017年中國電解鋁產量將達到3600萬噸，較去年增長10.3%。（鄔夢雯）
電解鋁供給側改革研究需要回答5個根本問題：1、電解鋁供給側改革去產能的評判標準是什么？2、有多少不合規產能？電解鋁供給側改革去了誰的產能？3、電解鋁去產能的力度會如何？4、電解鋁去產能對鋁價帶來什么影響？5、電解鋁供給側改革哪些上市企業受益？電解鋁去產能評判依據由來與久。《鋁行業規范條件》、《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》(41號文)、《對鋼鐵、電解鋁、船舶行業違規項目清理意見的通知》是評判合規產能的重點政策。前兩者合計合規產能3100萬噸左右，后者是對前兩者的補充,按照后者估計，合規產能可能在3400萬噸至3600萬噸，基本滿足2017年電解鋁國內需求。昌吉州本次停產200萬噸在建項目即按照41號文為依據。
電解鋁供需靜態平衡、動態供不應求壓力增大。2015年發改委與工信部聯合下發的《對鋼鐵、電解鋁、船舶行業違規項目清理意見的通知》是對電解鋁行業合規產能最后一次補充。在當前時點上，2015年6月29日之后的在建和新建產能均需要等量或減量置換才符合規定，即新形成一個總量上限。
未來兩年預計我國電解鋁需求年化增量220萬噸左右。
電解鋁去產能力度可期，價格向上壓力增強。本輪電解鋁供給側改革預計達到三個目的：1、.行業結構優化,實現公平競爭。2、行業盈利恢復合理水平。3.實現“2+26”環保目標。考慮到當前三大目標，去產能力度可期。參照行業過去5年盈利水平，我們預計電解鋁價格在供需趨近、季節性短缺或加大的情況下，價格有望突破15000元/噸。
云鋁股份、中國鋁業供給側改革受益大,公司業績彈性居行業前列。兩公司產能合規、環保限產影響小。云鋁股份年產120萬噸電解鋁，中國鋁業年產360萬噸電解鋁、1500萬噸氧化鋁，對應業績彈性大居行業前列。
風險提示：需求端不及預期、供給側改革不及預期、煤炭等成本價格大幅下跌。
