有色金屬價(jià)格與國(guó)內(nèi)有色金屬股價(jià)都延續(xù)了春節(jié)前的回暖走勢(shì)；其中金屬鋁表現(xiàn)尤為突出。
電解鋁冶煉廠：跟“賺錢(qián)”沒(méi)緣 心都拔涼拔涼
盡管2015年國(guó)內(nèi)原材料氧化鋁、預(yù)焙陽(yáng)極、氟化鹽價(jià)格不斷下降，行業(yè)平均電耗降至13600千瓦時(shí)/噸左右，同時(shí)自備電占有率大幅上漲，行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)降至0.327元/千瓦時(shí)，但由于2015年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)走低，除4、5月份鋁企虧損小幅縮窄外，整體仍呈現(xiàn)虧損擴(kuò)大趨勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，電解鋁企業(yè)算數(shù)平均生產(chǎn)成本11372.86元/噸，行業(yè)平均虧損497.86元/噸；加權(quán)平均生產(chǎn)成本11083.3元/噸，行業(yè)平均虧損208.3元/噸。同時(shí)12月份電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能3015.6萬(wàn)噸，虧損產(chǎn)能1841.4萬(wàn)噸，虧損產(chǎn)能占比61.06%。而11月份成為電解鋁企業(yè)虧算額度最大的月份。
數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)截至2015年11月底中國(guó)電解鋁企業(yè)算數(shù)平均生產(chǎn)成本12285.72元/噸，較上月降低300.68元/噸，行業(yè)平均虧損2335.72元/噸。
氧化鋁廠：各掃門(mén)前雪 勒緊褲腰帶度日
2015年中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)刻骨銘心的“蹦極”。在進(jìn)入2015年后，氧化鋁價(jià)格便陷入無(wú)底線下跌局面，從接近2800元/噸，跌至了第四季度的1550元/噸，大幅下跌了約1250元/噸，而且金九銀十也并未給氧化鋁帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的利好。從占比全國(guó)32%份額的山東氧化鋁廠因成本高首先遭遇“虧損阻擊戰(zhàn)”，之后，河南、重慶、山西、貴州、廣西氧化鋁廠無(wú)一幸免。在經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)打擊之后，2015年給予氧化鋁企業(yè)最大痛楚。
A
去庫(kù)存明顯電解鋁價(jià)格止跌回升
行情持續(xù)下探的電解鋁，在2016年終于有了回暖的跡象。
節(jié)后，多家檢測(cè)機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電解鋁價(jià)格開(kāi)始觸底反彈。目前核心運(yùn)行區(qū)域已越過(guò)11000元/噸的門(mén)檻，這與幾個(gè)月前暴跌至萬(wàn)元/噸的境況相比，已讓電解鋁企業(yè)能夠“坦然”接受。
頹靡多年的電解鋁價(jià)格突然開(kāi)始走強(qiáng)，并不出乎意料。采訪中，多位行業(yè)人士表示，這與去年的高成本產(chǎn)能集中退出有關(guān)。“都是被倒逼出來(lái)的。”鞏義市一家電解鋁企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，從去年第三季度開(kāi)始，鋁價(jià)加速下跌，其中11月單月氧化鋁跌幅近30%，創(chuàng)下10年來(lái)新低，而電解鋁也跌至近20年的低點(diǎn)。這種全行業(yè)虧損的困境導(dǎo)致國(guó)內(nèi)電解鋁廠被迫削減產(chǎn)出，令高成本產(chǎn)能退出市場(chǎng)，導(dǎo)致供應(yīng)增速驟然下降。
據(jù)了解，目前多數(shù)電解鋁企業(yè)都開(kāi)始執(zhí)行減產(chǎn)或停產(chǎn)計(jì)劃，部分企業(yè)從1月至今仍處于“休息”狀態(tài)。“而且在去年的有色金屬協(xié)會(huì)的行業(yè)會(huì)議上，電解鋁企業(yè)達(dá)成了1年內(nèi)新擴(kuò)建產(chǎn)能不投產(chǎn)的共識(shí)，這也直接推動(dòng)了鋁價(jià)的反彈。”上述人士稱。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月，國(guó)內(nèi)電解鋁停產(chǎn)產(chǎn)能已突破420萬(wàn)噸/年，而年后復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能僅為10萬(wàn)噸/年。電解鋁產(chǎn)能的大規(guī)模削減，讓本就過(guò)剩的氧化鋁更是雪上加霜，跌破大部分產(chǎn)能成本。包括山東信發(fā)、中鋁河南、貴州廣鋁等在內(nèi)的氧化鋁廠削減產(chǎn)能已超過(guò)700萬(wàn)噸/年，令整體鋁市供需結(jié)構(gòu)得到扭轉(zhuǎn)，基本面多年來(lái)首次向好。
值得注意的是，大批量減產(chǎn)所帶來(lái)的，是電解鋁與氧化鋁明顯的去庫(kù)存效果。數(shù)據(jù)顯示，2015年11月，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存共計(jì)超過(guò)100萬(wàn)噸，而經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的供應(yīng)削減，庫(kù)存已下降至約60萬(wàn)噸左右。即使經(jīng)過(guò)春節(jié)期間的積累，庫(kù)存仍遠(yuǎn)低于往年。而氧化鋁長(zhǎng)期高企的市場(chǎng)庫(kù)存也在近幾個(gè)月得到大量消化，企業(yè)壓力直線降低。“目前電解鋁企業(yè)的經(jīng)營(yíng)基本可以達(dá)到盈虧平衡，而且企業(yè)大多沒(méi)有增產(chǎn)的意愿，加上春節(jié)后電解鋁的需求還是比較平穩(wěn)的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該還會(huì)得到一定好轉(zhuǎn)。”商丘一家電解鋁企業(yè)相關(guān)人士表示。
B
提前踏足供給側(cè)改革電解鋁企業(yè)轉(zhuǎn)型加速
電解鋁產(chǎn)業(yè)價(jià)格的企穩(wěn)，雖與產(chǎn)能消減有著較大的關(guān)系。但事實(shí)上，作為河南重點(diǎn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)，早在多年前，電解鋁行業(yè)就已經(jīng)啟動(dòng)了“去庫(kù)存”的程序。
“應(yīng)該說(shuō)從2010年起，電解鋁企業(yè)就開(kāi)始考慮去庫(kù)存的話題，當(dāng)年不少企業(yè)就已經(jīng)開(kāi)始控制產(chǎn)量，并一直持續(xù)至今。”永城市一家電解鋁企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，電解鋁存貨的高點(diǎn)在2008年，當(dāng)年遭遇金融危機(jī)后，鋁價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)普遍下跌。這種狀況持續(xù)到2010年，由于國(guó)家上調(diào)工業(yè)電價(jià)，使電解鋁企業(yè)打破了盈虧平衡，也就是從此時(shí)，電解鋁企業(yè)開(kāi)始討論“去庫(kù)存”的問(wèn)題。
2012年，我省電解鋁正式碰撞困難經(jīng)營(yíng)這個(gè)命題。在當(dāng)年，我省僅存的12家電解鋁企業(yè)中，不但沒(méi)有一家是盈利的，更有3家企業(yè)直接關(guān)門(mén)停業(yè)，而這也將河南電解鋁全國(guó)第一的桂冠拱手相讓。由于生產(chǎn)難以覆蓋成本，河南電解鋁企業(yè)在強(qiáng)補(bǔ)自備電短板的同時(shí)，開(kāi)始積極拓展煤電鋁一體化產(chǎn)業(yè)。包括焦作萬(wàn)方、中孚實(shí)業(yè)積極進(jìn)行下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展，消化庫(kù)存，而神火股份、淅川鋁業(yè)等企業(yè)則開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)來(lái)降低虧損。
去年7月，中孚實(shí)業(yè)發(fā)布公告稱，擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份的形式融資50億元，其中35億元用于投資建設(shè)河南云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，其余15億元?jiǎng)t用于償還上市公司有息負(fù)債。其公告表示，借助新一輪技術(shù)浪潮和IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，中孚實(shí)業(yè)迅速完成自有數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)略布局成為必然選擇，數(shù)據(jù)中心將成為中孚實(shí)業(yè)重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)和未來(lái)發(fā)展的新動(dòng)力，有助于提高中孚實(shí)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。而在過(guò)去的幾年，中孚實(shí)業(yè)也持續(xù)投資了高精度鋁板帶熱連軋項(xiàng)目、高精度鋁板帶冷軋項(xiàng)目、高性能特種鋁材項(xiàng)目，在補(bǔ)充流動(dòng)資金的同時(shí)，強(qiáng)化了自身的電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力。
同屬電解鋁戰(zhàn)線的焦作萬(wàn)方也在去年5月公告，其能源板塊在摩洛哥HAHA區(qū)塊第一口探井于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2014年11月15日開(kāi)鉆，在該地區(qū)的第二、三口探井已經(jīng)部署完成，鉆機(jī)正在調(diào)運(yùn)途中，近期即可開(kāi)鉆。而在蒙古國(guó)，焦作萬(wàn)方在23號(hào)、L—1號(hào)、23—S號(hào)區(qū)塊的勘探服務(wù)正在按照合同規(guī)定的任務(wù)進(jìn)行，蒙古國(guó)2號(hào)區(qū)塊的《產(chǎn)品成分合同》有望在近期簽署，將在2016年實(shí)現(xiàn)正式開(kāi)采。同時(shí)為了提升對(duì)市場(chǎng)的掌控能力，應(yīng)對(duì)鋁價(jià)持續(xù)下跌對(duì)企業(yè)盈利的影響，焦作萬(wàn)方還積極做好期貨保值業(yè)務(wù)，通過(guò)優(yōu)化采購(gòu)管理，降低煤炭采購(gòu)成本。
“正是因?yàn)槌钥喑缘迷纾院幽想娊怃X在供給側(cè)改革問(wèn)題上，有著深刻的理解。”行業(yè)資訊分析師魏重民表示，相比其他產(chǎn)業(yè)，鋁價(jià)的長(zhǎng)期下跌已對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)造成嚴(yán)重影響，受到電價(jià)和市場(chǎng)需求的影響，雖然我省電解鋁行業(yè)依然全線虧損，但由于煤電鋁一體化建設(shè)的效果初現(xiàn)，加之企業(yè)提前著手下游產(chǎn)業(yè)鏈的布局，這都令河南電解鋁行業(yè)的虧損得到有效降低，并為轉(zhuǎn)型提供了巨大的支撐。
C
后市難測(cè)重塑生態(tài)還需深層發(fā)力
雖然河南電解鋁企業(yè)的積極調(diào)整，為其帶來(lái)了回暖的空間，但也有行業(yè)人士認(rèn)為，電解鋁企業(yè)對(duì)于未來(lái)行業(yè)的改革方向，仍算不上明晰。
“這波行情是用巨大犧牲換來(lái)的，河南電解鋁之所以現(xiàn)在虧損在降低，是占了先機(jī)的原因。”一家大型電解鋁企業(yè)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人直言過(guò)剩壓力猶存，而想要進(jìn)一步增大生存空間，在窗口期內(nèi)尋求出路極為重要。
他表示，在經(jīng)濟(jì)宏觀面沒(méi)有得到大改善的背景下，電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩的情況仍然會(huì)進(jìn)一步加劇，而目前諸如山東、新疆等自備電供應(yīng)較高的省份也在積極進(jìn)行煤、電、鋁一體化布局，一旦形成，將讓我省企業(yè)優(yōu)勢(shì)得到弱化。與此同時(shí)，由于大量減產(chǎn)所帶來(lái)的價(jià)格觸底反彈，將刺激部分電解鋁企業(yè)回復(fù)生產(chǎn)，而隨著新疆地區(qū)電解鋁產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，如2010年那波鋁價(jià)剛剛回漲，就再次庫(kù)存高企的情況，還有可能再次出現(xiàn)。
對(duì)于電解鋁企業(yè)來(lái)說(shuō)，在2012年，其每噸電解鋁成本在16000元/噸，而到了2016年，不少企業(yè)已將完全成本壓縮至不到12000元/噸。中孚實(shí)業(yè)一位負(fù)責(zé)人就表示，企業(yè)為壓縮成本，早在幾年前就開(kāi)始把一直當(dāng)廢品的鋁灰高溫回收，一年回收量超過(guò)1.8萬(wàn)噸，為企業(yè)創(chuàng)收超過(guò)2億元人民幣。而如此勒緊褲腰帶過(guò)日子，依舊難改電解鋁生產(chǎn)的虧損。“也正因此，在擴(kuò)展下游的同時(shí)，用其他行業(yè)作為盈利補(bǔ)充，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)更具吸引力。”魏重民表示。
值得注意的是，對(duì)于電解鋁企業(yè)重金跨入非熟悉領(lǐng)域的做法，業(yè)界人士也有所擔(dān)憂。如互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算中心項(xiàng)目，雖然在中孚實(shí)業(yè)看來(lái)，以信息化帶動(dòng)工業(yè)化，以工業(yè)化促進(jìn)信息化，走新型工業(yè)化道路是必然選擇。借助新一輪的技術(shù)浪潮和IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，中孚實(shí)業(yè)迅速完成自有數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)略布局成為必然選擇，但在工信部門(mén)的一位負(fù)責(zé)人看來(lái)，管理經(jīng)驗(yàn)不足且與云計(jì)算相隔較遠(yuǎn)的電解鋁企業(yè)能否走好這一步，依然是漫長(zhǎng)的考驗(yàn)。“畢竟浪潮等行業(yè)巨頭已經(jīng)扎根河南，無(wú)論運(yùn)營(yíng)能力還是盈利能力，中孚顯然還需要一段時(shí)間的探索。”
而焦作萬(wàn)方的油氣戰(zhàn)略，在國(guó)際油價(jià)持續(xù)低迷的形勢(shì)下，也蒙上了一層陰影。一位省內(nèi)地?zé)捚髽I(yè)人士坦言，目前市場(chǎng)油氣資源同樣過(guò)剩，煉油企業(yè)減產(chǎn)意愿不斷上升。選擇在這個(gè)時(shí)間進(jìn)入油氣產(chǎn)業(yè)，后市的走向?qū)ζ浣?jīng)營(yíng)影響將極為明顯。“尤其是逐步放開(kāi)進(jìn)口原油采購(gòu)權(quán)后，地?zé)捚髽I(yè)原油獲取能力大大增加，價(jià)格一再打壓。預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)回升至60美元/桶時(shí)，焦作萬(wàn)方的油氣板塊盈利能力才會(huì)凸顯，但這個(gè)過(guò)程有多長(zhǎng)，非常不好說(shuō)。”
無(wú)論新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展如何，面對(duì)供給側(cè)改革的大勢(shì)，河南電解鋁利用早出發(fā)和深思考的優(yōu)勢(shì)，依舊處于領(lǐng)先位置。河南省有色金屬協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)劉立斌就表示，作為制造企業(yè)，電解鋁轉(zhuǎn)型最好還是圍繞電解鋁本身，尤其是在電解鋁的下游領(lǐng)域，按照市場(chǎng)的需求向電解鋁的精深加工轉(zhuǎn)型，一方面可以使得原有的電解鋁資產(chǎn)得到充分使用，另一方面也為電解鋁行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)探索新的機(jī)會(huì)。
而中創(chuàng)咨詢分析師李偉則認(rèn)為，航空鋁材等高技術(shù)高附加產(chǎn)品領(lǐng)域依舊為企業(yè)留下了很大的空間。“事實(shí)上部分鋁加工產(chǎn)品技術(shù)，依舊為國(guó)外所壟斷，如果能夠通過(guò)精深轉(zhuǎn)型打破這些瓶頸，則會(huì)為企業(yè)的下游業(yè)務(wù)擴(kuò)展帶來(lái)巨大的空間。”
電解鋁冶煉廠：跟“賺錢(qián)”沒(méi)緣 心都拔涼拔涼
盡管2015年國(guó)內(nèi)原材料氧化鋁、預(yù)焙陽(yáng)極、氟化鹽價(jià)格不斷下降，行業(yè)平均電耗降至13600千瓦時(shí)/噸左右，同時(shí)自備電占有率大幅上漲，行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)降至0.327元/千瓦時(shí)，但由于2015年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)走低，除4、5月份鋁企虧損小幅縮窄外，整體仍呈現(xiàn)虧損擴(kuò)大趨勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，電解鋁企業(yè)算數(shù)平均生產(chǎn)成本11372.86元/噸，行業(yè)平均虧損497.86元/噸；加權(quán)平均生產(chǎn)成本11083.3元/噸，行業(yè)平均虧損208.3元/噸。同時(shí)12月份電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能3015.6萬(wàn)噸，虧損產(chǎn)能1841.4萬(wàn)噸，虧損產(chǎn)能占比61.06%。而11月份成為電解鋁企業(yè)虧算額度最大的月份。
數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)截至2015年11月底中國(guó)電解鋁企業(yè)算數(shù)平均生產(chǎn)成本12285.72元/噸，較上月降低300.68元/噸，行業(yè)平均虧損2335.72元/噸。
氧化鋁廠：各掃門(mén)前雪 勒緊褲腰帶度日
2015年中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)刻骨銘心的“蹦極”。在進(jìn)入2015年后，氧化鋁價(jià)格便陷入無(wú)底線下跌局面，從接近2800元/噸，跌至了第四季度的1550元/噸，大幅下跌了約1250元/噸，而且金九銀十也并未給氧化鋁帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的利好。從占比全國(guó)32%份額的山東氧化鋁廠因成本高首先遭遇“虧損阻擊戰(zhàn)”，之后，河南、重慶、山西、貴州、廣西氧化鋁廠無(wú)一幸免。在經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)打擊之后，2015年給予氧化鋁企業(yè)最大痛楚。
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去庫(kù)存明顯電解鋁價(jià)格止跌回升
行情持續(xù)下探的電解鋁，在2016年終于有了回暖的跡象。
節(jié)后，多家檢測(cè)機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電解鋁價(jià)格開(kāi)始觸底反彈。目前核心運(yùn)行區(qū)域已越過(guò)11000元/噸的門(mén)檻，這與幾個(gè)月前暴跌至萬(wàn)元/噸的境況相比，已讓電解鋁企業(yè)能夠“坦然”接受。
頹靡多年的電解鋁價(jià)格突然開(kāi)始走強(qiáng)，并不出乎意料。采訪中，多位行業(yè)人士表示，這與去年的高成本產(chǎn)能集中退出有關(guān)。“都是被倒逼出來(lái)的。”鞏義市一家電解鋁企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，從去年第三季度開(kāi)始，鋁價(jià)加速下跌，其中11月單月氧化鋁跌幅近30%，創(chuàng)下10年來(lái)新低，而電解鋁也跌至近20年的低點(diǎn)。這種全行業(yè)虧損的困境導(dǎo)致國(guó)內(nèi)電解鋁廠被迫削減產(chǎn)出，令高成本產(chǎn)能退出市場(chǎng)，導(dǎo)致供應(yīng)增速驟然下降。
據(jù)了解，目前多數(shù)電解鋁企業(yè)都開(kāi)始執(zhí)行減產(chǎn)或停產(chǎn)計(jì)劃，部分企業(yè)從1月至今仍處于“休息”狀態(tài)。“而且在去年的有色金屬協(xié)會(huì)的行業(yè)會(huì)議上，電解鋁企業(yè)達(dá)成了1年內(nèi)新擴(kuò)建產(chǎn)能不投產(chǎn)的共識(shí)，這也直接推動(dòng)了鋁價(jià)的反彈。”上述人士稱。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月，國(guó)內(nèi)電解鋁停產(chǎn)產(chǎn)能已突破420萬(wàn)噸/年，而年后復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能僅為10萬(wàn)噸/年。電解鋁產(chǎn)能的大規(guī)模削減，讓本就過(guò)剩的氧化鋁更是雪上加霜，跌破大部分產(chǎn)能成本。包括山東信發(fā)、中鋁河南、貴州廣鋁等在內(nèi)的氧化鋁廠削減產(chǎn)能已超過(guò)700萬(wàn)噸/年，令整體鋁市供需結(jié)構(gòu)得到扭轉(zhuǎn)，基本面多年來(lái)首次向好。
值得注意的是，大批量減產(chǎn)所帶來(lái)的，是電解鋁與氧化鋁明顯的去庫(kù)存效果。數(shù)據(jù)顯示，2015年11月，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存共計(jì)超過(guò)100萬(wàn)噸，而經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的供應(yīng)削減，庫(kù)存已下降至約60萬(wàn)噸左右。即使經(jīng)過(guò)春節(jié)期間的積累，庫(kù)存仍遠(yuǎn)低于往年。而氧化鋁長(zhǎng)期高企的市場(chǎng)庫(kù)存也在近幾個(gè)月得到大量消化，企業(yè)壓力直線降低。“目前電解鋁企業(yè)的經(jīng)營(yíng)基本可以達(dá)到盈虧平衡，而且企業(yè)大多沒(méi)有增產(chǎn)的意愿，加上春節(jié)后電解鋁的需求還是比較平穩(wěn)的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該還會(huì)得到一定好轉(zhuǎn)。”商丘一家電解鋁企業(yè)相關(guān)人士表示。
B
提前踏足供給側(cè)改革電解鋁企業(yè)轉(zhuǎn)型加速
電解鋁產(chǎn)業(yè)價(jià)格的企穩(wěn)，雖與產(chǎn)能消減有著較大的關(guān)系。但事實(shí)上，作為河南重點(diǎn)工業(yè)產(chǎn)業(yè)，早在多年前，電解鋁行業(yè)就已經(jīng)啟動(dòng)了“去庫(kù)存”的程序。
“應(yīng)該說(shuō)從2010年起，電解鋁企業(yè)就開(kāi)始考慮去庫(kù)存的話題，當(dāng)年不少企業(yè)就已經(jīng)開(kāi)始控制產(chǎn)量，并一直持續(xù)至今。”永城市一家電解鋁企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，電解鋁存貨的高點(diǎn)在2008年，當(dāng)年遭遇金融危機(jī)后，鋁價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)普遍下跌。這種狀況持續(xù)到2010年，由于國(guó)家上調(diào)工業(yè)電價(jià)，使電解鋁企業(yè)打破了盈虧平衡，也就是從此時(shí)，電解鋁企業(yè)開(kāi)始討論“去庫(kù)存”的問(wèn)題。
2012年，我省電解鋁正式碰撞困難經(jīng)營(yíng)這個(gè)命題。在當(dāng)年，我省僅存的12家電解鋁企業(yè)中，不但沒(méi)有一家是盈利的，更有3家企業(yè)直接關(guān)門(mén)停業(yè)，而這也將河南電解鋁全國(guó)第一的桂冠拱手相讓。由于生產(chǎn)難以覆蓋成本，河南電解鋁企業(yè)在強(qiáng)補(bǔ)自備電短板的同時(shí)，開(kāi)始積極拓展煤電鋁一體化產(chǎn)業(yè)。包括焦作萬(wàn)方、中孚實(shí)業(yè)積極進(jìn)行下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展，消化庫(kù)存，而神火股份、淅川鋁業(yè)等企業(yè)則開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)來(lái)降低虧損。
去年7月，中孚實(shí)業(yè)發(fā)布公告稱，擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份的形式融資50億元，其中35億元用于投資建設(shè)河南云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，其余15億元?jiǎng)t用于償還上市公司有息負(fù)債。其公告表示，借助新一輪技術(shù)浪潮和IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，中孚實(shí)業(yè)迅速完成自有數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)略布局成為必然選擇，數(shù)據(jù)中心將成為中孚實(shí)業(yè)重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)和未來(lái)發(fā)展的新動(dòng)力，有助于提高中孚實(shí)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。而在過(guò)去的幾年，中孚實(shí)業(yè)也持續(xù)投資了高精度鋁板帶熱連軋項(xiàng)目、高精度鋁板帶冷軋項(xiàng)目、高性能特種鋁材項(xiàng)目，在補(bǔ)充流動(dòng)資金的同時(shí)，強(qiáng)化了自身的電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力。
同屬電解鋁戰(zhàn)線的焦作萬(wàn)方也在去年5月公告，其能源板塊在摩洛哥HAHA區(qū)塊第一口探井于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2014年11月15日開(kāi)鉆，在該地區(qū)的第二、三口探井已經(jīng)部署完成，鉆機(jī)正在調(diào)運(yùn)途中，近期即可開(kāi)鉆。而在蒙古國(guó)，焦作萬(wàn)方在23號(hào)、L—1號(hào)、23—S號(hào)區(qū)塊的勘探服務(wù)正在按照合同規(guī)定的任務(wù)進(jìn)行，蒙古國(guó)2號(hào)區(qū)塊的《產(chǎn)品成分合同》有望在近期簽署，將在2016年實(shí)現(xiàn)正式開(kāi)采。同時(shí)為了提升對(duì)市場(chǎng)的掌控能力，應(yīng)對(duì)鋁價(jià)持續(xù)下跌對(duì)企業(yè)盈利的影響，焦作萬(wàn)方還積極做好期貨保值業(yè)務(wù)，通過(guò)優(yōu)化采購(gòu)管理，降低煤炭采購(gòu)成本。
“正是因?yàn)槌钥喑缘迷纾院幽想娊怃X在供給側(cè)改革問(wèn)題上，有著深刻的理解。”行業(yè)資訊分析師魏重民表示，相比其他產(chǎn)業(yè)，鋁價(jià)的長(zhǎng)期下跌已對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)造成嚴(yán)重影響，受到電價(jià)和市場(chǎng)需求的影響，雖然我省電解鋁行業(yè)依然全線虧損，但由于煤電鋁一體化建設(shè)的效果初現(xiàn)，加之企業(yè)提前著手下游產(chǎn)業(yè)鏈的布局，這都令河南電解鋁行業(yè)的虧損得到有效降低，并為轉(zhuǎn)型提供了巨大的支撐。
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后市難測(cè)重塑生態(tài)還需深層發(fā)力
雖然河南電解鋁企業(yè)的積極調(diào)整，為其帶來(lái)了回暖的空間，但也有行業(yè)人士認(rèn)為，電解鋁企業(yè)對(duì)于未來(lái)行業(yè)的改革方向，仍算不上明晰。
“這波行情是用巨大犧牲換來(lái)的，河南電解鋁之所以現(xiàn)在虧損在降低，是占了先機(jī)的原因。”一家大型電解鋁企業(yè)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人直言過(guò)剩壓力猶存，而想要進(jìn)一步增大生存空間，在窗口期內(nèi)尋求出路極為重要。
他表示，在經(jīng)濟(jì)宏觀面沒(méi)有得到大改善的背景下，電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩的情況仍然會(huì)進(jìn)一步加劇，而目前諸如山東、新疆等自備電供應(yīng)較高的省份也在積極進(jìn)行煤、電、鋁一體化布局，一旦形成，將讓我省企業(yè)優(yōu)勢(shì)得到弱化。與此同時(shí)，由于大量減產(chǎn)所帶來(lái)的價(jià)格觸底反彈，將刺激部分電解鋁企業(yè)回復(fù)生產(chǎn)，而隨著新疆地區(qū)電解鋁產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，如2010年那波鋁價(jià)剛剛回漲，就再次庫(kù)存高企的情況，還有可能再次出現(xiàn)。
對(duì)于電解鋁企業(yè)來(lái)說(shuō)，在2012年，其每噸電解鋁成本在16000元/噸，而到了2016年，不少企業(yè)已將完全成本壓縮至不到12000元/噸。中孚實(shí)業(yè)一位負(fù)責(zé)人就表示，企業(yè)為壓縮成本，早在幾年前就開(kāi)始把一直當(dāng)廢品的鋁灰高溫回收，一年回收量超過(guò)1.8萬(wàn)噸，為企業(yè)創(chuàng)收超過(guò)2億元人民幣。而如此勒緊褲腰帶過(guò)日子，依舊難改電解鋁生產(chǎn)的虧損。“也正因此，在擴(kuò)展下游的同時(shí)，用其他行業(yè)作為盈利補(bǔ)充，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)更具吸引力。”魏重民表示。
值得注意的是，對(duì)于電解鋁企業(yè)重金跨入非熟悉領(lǐng)域的做法，業(yè)界人士也有所擔(dān)憂。如互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算中心項(xiàng)目，雖然在中孚實(shí)業(yè)看來(lái)，以信息化帶動(dòng)工業(yè)化，以工業(yè)化促進(jìn)信息化，走新型工業(yè)化道路是必然選擇。借助新一輪的技術(shù)浪潮和IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，中孚實(shí)業(yè)迅速完成自有數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)略布局成為必然選擇，但在工信部門(mén)的一位負(fù)責(zé)人看來(lái)，管理經(jīng)驗(yàn)不足且與云計(jì)算相隔較遠(yuǎn)的電解鋁企業(yè)能否走好這一步，依然是漫長(zhǎng)的考驗(yàn)。“畢竟浪潮等行業(yè)巨頭已經(jīng)扎根河南，無(wú)論運(yùn)營(yíng)能力還是盈利能力，中孚顯然還需要一段時(shí)間的探索。”
而焦作萬(wàn)方的油氣戰(zhàn)略，在國(guó)際油價(jià)持續(xù)低迷的形勢(shì)下，也蒙上了一層陰影。一位省內(nèi)地?zé)捚髽I(yè)人士坦言，目前市場(chǎng)油氣資源同樣過(guò)剩，煉油企業(yè)減產(chǎn)意愿不斷上升。選擇在這個(gè)時(shí)間進(jìn)入油氣產(chǎn)業(yè)，后市的走向?qū)ζ浣?jīng)營(yíng)影響將極為明顯。“尤其是逐步放開(kāi)進(jìn)口原油采購(gòu)權(quán)后，地?zé)捚髽I(yè)原油獲取能力大大增加，價(jià)格一再打壓。預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)回升至60美元/桶時(shí)，焦作萬(wàn)方的油氣板塊盈利能力才會(huì)凸顯，但這個(gè)過(guò)程有多長(zhǎng)，非常不好說(shuō)。”
無(wú)論新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展如何，面對(duì)供給側(cè)改革的大勢(shì)，河南電解鋁利用早出發(fā)和深思考的優(yōu)勢(shì)，依舊處于領(lǐng)先位置。河南省有色金屬協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)劉立斌就表示，作為制造企業(yè)，電解鋁轉(zhuǎn)型最好還是圍繞電解鋁本身，尤其是在電解鋁的下游領(lǐng)域，按照市場(chǎng)的需求向電解鋁的精深加工轉(zhuǎn)型，一方面可以使得原有的電解鋁資產(chǎn)得到充分使用，另一方面也為電解鋁行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)探索新的機(jī)會(huì)。
而中創(chuàng)咨詢分析師李偉則認(rèn)為，航空鋁材等高技術(shù)高附加產(chǎn)品領(lǐng)域依舊為企業(yè)留下了很大的空間。“事實(shí)上部分鋁加工產(chǎn)品技術(shù)，依舊為國(guó)外所壟斷，如果能夠通過(guò)精深轉(zhuǎn)型打破這些瓶頸，則會(huì)為企業(yè)的下游業(yè)務(wù)擴(kuò)展帶來(lái)巨大的空間。”
