鋁錠作為鋁材的主要加工原材料，鋁錠約占鋁材生產成本的80%~90%，因此鋁錠價格的波動對企業的生產成本和資金占具較大的影響。自2011年三季度以來，受歐洲主權債務危機和國內經濟增長放緩影響，行業需求不足，鋁錠價格逐步進入下行通道。而今年以來，全球經濟回暖乏力，鋁價持續震蕩走勢，甚至跌至2年內最低點，華東現貨鋁價最低至14220元/噸。
新政更趨嚴格
《意見》明確表示，積極穩妥化解包括電解鋁在內的五大行業產能嚴重過剩矛盾是當前和今后一個時期轉變經濟發展方式、推進產業結構調整的工作重點。通過5年的努力，在行業的產能規模、發展質量、市場環境等方面令化解產能嚴重過剩矛盾工作取得重要進展。
在政策措施上，《意見》則表示，將在完善行業管理、強化環保硬約束監督管理、加強土地和岸線管理、落實有保有控的金融政策、完善和規范價格政策和財稅支持政策、落實職工安置政策、建立項目信息庫和公開制度、強化監督檢查等九大方面進行全面把關。在電解鋁行業方面，要求在“2015年底前淘汰16萬安培以下預焙槽，對噸鋁液電解交流電耗大于13700千瓦時，以及2015年底后達不到規范條件的產能，用電價格在標準價格基礎上上浮10%。”
《意見》還指出，“嚴禁各地自行出臺優惠電價措施，采取綜合措施推動缺乏電價優勢的產能逐步退出，有序向具有能源競爭優勢特別是水電豐富地區轉移。”除此之外，《意見》還稱對鋁企直購電合同簽訂、新興技術開發和應用以及境外建設生產基地等行為將予以支持和鼓勵。
行業分析師李旬認為，當前電解鋁企業多使用200KA（20萬安培）以上槽型進行生產，甚至有些企業達到了500KA以上，160KA以下的應該本就不多，這一點對鋁市影響應該不大。但作為電力消耗型企業，電力成本占到了電解鋁生產總成本的40%或以上，若超過其電耗標準，并在此基礎上上浮10%，本就處于虧損邊緣的冶煉廠料將難以負擔，等于變相清退不達標企業。
據悉，廣西、貴州、河南等省份都在去年給予過電解鋁企業電價優惠或補貼。以電解鋁生產大省河南為例，就有神火鋁電、中孚實業、萬方集團等多個大型鋁企受益，優惠力度在5-8/千瓦時不等，可占到總用電價的十分之一。新政策的出臺擬取消這一優惠，料將迫使電解鋁生產加速移向新疆等煤炭資源豐富、電力成本相對低下的地區。
就以此次礦業權整合的五彩灣礦區而言，煤炭儲量豐富，價格卻十分低廉。知情人士透露，當地煤炭的價格每頓不過170元左右，即便是以當地成本略高的井工礦坑口價格來計算，也不到中部地區煤炭價格的50%。
煤炭價格低，就決定了電價不高。以新疆現有電解鋁項目為例，使用網電的成本約為每噸12600元（不含稅），比河南省相同項目噸鋁成本低2500元左右。
而如果使用自備電廠，新疆電解鋁項目噸鋁成本可以壓縮到11000元（不含稅），在當前每噸14500元的鋁價環境下，有著不小的盈利空間。
作為電解鋁產業生命線的電價，在新疆似乎不再成為問題，在當地電價占電解鋁成本的比例已經非常低了。
后市生存料更艱難
《意見》的出臺是基于產能過剩導致的行業利潤大幅下滑、企業經營困難的現實考量。電解鋁行業近年來價格成本倒掛，整個行業已陷入寒冬。《意見》稱，2012年底，我國電解鋁產能利用率僅為71.9%，而國際上低于75%就屬于嚴重過剩水平。
據國家統計局的數據顯示，今年1-8月中國鋁材累計產量為2470.39萬噸，同比增加27.64%，2012年鋁材全年累積產量同比增長10.67%，數據表明，雖然在環境逆進中，中國鋁材產量仍保持增長的態勢，鋁材產量增速的提高，也是消耗高企的電解鋁庫存。另電解鋁今年1-8月累積產量為1424.24萬噸，同比增加6.79%，鋁材的產量增幅遠高于電解鋁產量。
2012年，全國電解鋁均價在15500元/噸左右，而按照0.46元/度平均電價計算，電力成本就超6000元/噸，總成本接近甚至超過鋁價本身。在全國281家規模以上鋁冶煉企業中，虧損企業達到89家，虧損面達31.7%，虧損企業同比增28家。
值得一提的是，近年來電解鋁行業的狀況已越來越得到國家的重視。早在2011年4月，工信部、發改委、環保部、監察部等九部門就聯合下發通知，要求遏制電解鋁行業產能過剩和重復建設，叫停擬建項目、取消地方優惠政策、禁止擴大產能。
2013年7月，工信部又發布了《鋁行業規范條件》，其對于環保、能耗的要求均較《鋁行業準入條件（2007）》更為提高。
本次出臺的《意見》則更著重于在原有政策的基礎上收緊對電解鋁生產能耗的要求。
有業內人士認為，電解鋁市場環境本已十分惡劣，在政策更趨嚴苛之下，料將倒逼行業洗牌，淘汰更多不符合政策和標準的企業。后市，電解鋁企業的生存將面臨更嚴峻的挑戰。
自今年4月份以來，上交所鋁庫存一直處于下滑趨勢，從50萬噸的歷史高位將至20萬左右，跌幅達60%。一方面是因為到貨的減少，另一方面也反映了下游鋁材需求的增長。由于鋁庫存持續減少，令電解鋁供需過剩的憂慮進一步放緩。但長期來看，西部地區由于蘊藏著豐富的煤炭和天然氣等資源，對電解鋁企業的進駐有著極大的吸引力，電解鋁產能的不斷釋放仍對鋁價產生一定影響。短期在倫鋁陷入高位振蕩整理之際，滬鋁的抗跌性雖強，但仍難改弱勢震蕩。
電解鋁西進之風已然愈演愈烈，尤其是對于國內首屈一指的河南電解鋁業來說，“西進”或許成了電解鋁企業生存下去的唯一希望。2012年，盡管河南省仍居國內電解鋁產量的第一位，378萬噸的產量占全國總量的18%，但已較上一年度下滑7.72%。不僅如此，目前尚在生產的企業僅剩8家，并且基本都處于虧損狀態。
而與河南產量下降的情況相反，西北地區電解鋁產量明顯增加。數據顯示，新疆2012年原鋁產量110萬噸，同比增長274%；甘肅產量189萬噸，同比增長65.6%；寧夏、內蒙古和青海產量增速分別達到22.4%、14.6%和13.2%。
由此可見，電解鋁生產開始明確地向我國西北地區轉移。原因很簡單，就是電解鋁產業視之為生命的電價。
相對于河南6毛多一度的電價，成本優勢十分明顯。正是在這種低成本的驅動之下，河南眾多企業也加入到西進的大軍之中，這其中不乏焦作萬方、豫聯能源的身影。
就目前來看，已有十多家企業進入新疆布局電解鋁產業，而其遠景規劃產能已達到1600萬噸。這股略顯激進的“西風”也不免令人擔憂。
