6月初，業內開始傳出國內最大的產鋁省份——河南省電解鋁企業獲得電價優惠的消息。昨日，援引河南省一大型煉鋁企業的一位高管的話，證實了這則消息。
　　
　　該高管說，該省的鋁冶煉商已從發電企業獲得每千瓦時（度）0.1元電費的電價優惠，這一措施實際上是允許這些煉鋁廠暫緩支付電費，并不是直接的電費減免。
　　
　　據該高管稱，緩付電費的建議，是電廠提出來的，旨在防止鋁冶煉企業大規模關停。每千瓦時電費的基礎緩繳額為人民幣0.08元，之后可根據用電情況每千瓦時再增加0.02元的緩繳額。
　　
　　有消息稱，當鋁價漲到17500元，這部分緩繳的電費將被要求補交。
　　
　　中國是全球最大的產鋁國，河南省則是中國最大的產鋁省份。通常情況下，河南省的電解鋁產量占國內市場的1/4左右。分析師們稱，今年以來，河南多達15%的鋁產能關停。
　　
　　鋁加工企業開工率下降
　　
　　眼下，國內電解鋁產能已嚴重過剩。
　　
　　根據統計，2011年中國電解鋁產能為2320萬噸，產量達1930萬噸。中國電解鋁產能已連續11年居世界首位。
　　
　　但在下游消費方面，今年3月到5月的傳統鋁需求旺季并沒啟動，鋁市場一直處于旺季不旺的狀態，下游鋁加工企業訂單比往年減少，開工率普遍下降。
　　
　　同時，中國對鋁生產原料鋁土礦的進口依存度約為50%，進口鋁土礦的八成來自印度尼西亞等東南亞國家。今年5月6日，印度尼西亞宣布，包括鋁土礦在內的14種礦產不能以原材料出口，但有開采許可證的礦業公司目前仍可出口——前提是需繳納高達20%的出口稅，2014年將全面禁止出口。
　　
　　消息一出，中國冶煉廠紛紛備貨，加大對鋁土礦及氧化鋁的進口。
　　
　　氧化鋁是制成電解鋁的原材料。
　　
　　“鋁冶煉廠還是虧本的”
　　
　　受制于氧化鋁供過于求，中國鋁業股份有限公司（601600，以下簡稱中鋁）已決定壓縮氧化鋁產能170萬噸，并聯合山東南山集團、山東茌平信發集團、濱州高新鋁電股份有限公司和重慶市博賽礦業（集團）股份有限公司4家氧化鋁骨干企業，共同呼吁全國氧化鋁生產企業從6月份開始降低產量10%，以穩定市場。
　　
　　根據測算，中國電解鋁企業的平均完全成本在16500元/噸左右。每生產一噸鋁平均耗電1.2萬至1.3萬千瓦時，電力成本約占電解鋁生產成本的40%。此次河南給鋁冶煉企業的電價優惠，直接帶來鋁成本1080元/噸的下降幅度。
　　
　　河南一民營鋁企高層人士對記者表示，“在河南市場，雖然電價優惠了，但電解鋁生產成本還是高于市場價格。現在生產成本是1.7萬元/噸，甚至1.75萬元/噸，但社會價格已經跌破1.52萬元/噸，現在即便成本再降1000元/噸，鋁冶煉廠還是虧本的。”
　　
　　目前中國是電解鋁的凈進口國。一業內人士分析，現在國內電解鋁市場價格高于國外市場，政府可能出于想保護國內市場，來推優惠電價，因為擔心外國的鋁錠被大量進口到國內會沖擊市場。
　　
　　“大量資金要打壓鋁價”
　　
　　上述業內人士預計，搭上電價優惠政策的順風車，再過50天左右一些電解鋁廠就可能復產，但他擔心這會導致過剩更加嚴重，從而進一步壓制價格。
　　
　　“下游采購積極性也不足。”該人士分析，“因為采購是要做庫存的，現在鋁價趨勢是下跌，那么今天買了如果明天繼續跌，豈不是買虧了？”
　　
　　該人士甚至認為，基于目前電解鋁成本價與市場價格倒掛的現狀，河南對鋁業公司的電價優惠舉措，“對其他地區的電解鋁廠來說，是非常不利的一個消息。”
　　
　　該人士分析，部分電解鋁廠成本下降后，鋁加工企業會期望和電解鋁廠“有錢一起賺”，鋁價可能再降。
　　
　　據該人士了解，在期貨市場已經有很多人在炒，大量資金準備入場打壓鋁價。“機構投那么多錢做空，就是看準了成本下降、消費疲軟、供大于求的趨勢。鋁價必然下跌。目前滬鋁主力1210合約已接近跌破1.5萬元/噸。”
　　
　　貴州四川變相補貼？
　　
　　目前，整個行業尚未出現大面積減產。總體上，近幾個月中國鋁產量持續在攀升，5月份鋁產量達168萬噸，較4月份增長9%，較1月份增長近14%。
　　
　　有分析師稱，南方地區逐漸進入豐水期，以及地方政府給予政策支持下，廣西、貴州之前停產的電解鋁產能逐漸復產，云南地區電解鋁新增產能逐漸啟動，此外西北地區之前啟動的電解鋁產能仍在逐步投產。
　　
　　有業內人士稱，為了阻止企業進一步虧損，貴州、四川兩省開始出現“變相”的電價補貼。西南地區水電富余，據稱有四川的電解鋁企業從外地低價買電，這也得到了相關部門默許。


幾年前電解鋁行業的集體性虧損現象再度上演，這讓地方政府不得不伸出援手。

《第一財經日報》記者昨天從多位行業人士處了解到，一些地方政府正在醞釀出臺對包括電解鋁行業在內的“優惠電價”政策，以幫助電解鋁企業擺脫困境。

“電解鋁企業是河南省支柱產業之一，現在行業非常困難，河南省此前對一些企業進行了調研，可能會對電解鋁企業進行扶持。”河南電解鋁企業焦作萬方（000612.SZ）一位高層昨天告訴本報。

這位企業管理人員透露，可能包括給擁有自備電廠的電解鋁企業提供一些價格優惠的煤炭等方式，但是具體的扶持政策尚不知曉，需要等待政策文件。

我的有色網分析師昨天向本報透露，為降低電解鋁企業用電成本，河南省發改委將會同能源局、電力公司，盡快組織骨干電解鋁企業與發電企業簽訂直供電合同。同時，通過降低煤價或提供補貼的方式，降低發電企業成本，并實施鋁電價格聯動，調動發電企業積極性。

河南省的電解鋁產量居全國第一位，國內市場占有率達到1/4左右。今年前5個月，河南全省電解鋁行業生產和效益下降，產品價格低迷，近50萬噸的電解鋁產能處于停產狀態。

據我的有色網調研，河南省政府將計劃給該地電解鋁企業進行電力補貼，初步計劃每度電調整5~8分錢。具體獲得補貼的企業有神火鋁電、中孚集團、萬方集團、豫港龍泉、萬基鋁業等。

今年一季度，河南電解鋁企業中孚實業（600595.SH）出現了1.13 億元虧損，比去年四季度虧損額繼續擴大。雖然焦作萬方一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2728.77萬元，同比下降 54.56%，但是鋁業主業是虧損的。

今年以來，電解鋁價格持續下滑。不只是河南省電解鋁企業出現虧損，全國電解鋁企業普遍陷入困境。中國最大的電解鋁企業中國鋁業（601600.SH）一季度甚至出現10.88 億元虧損額。

為了阻止企業進一步虧損，除了河南省，據多位行業人士稱，廣西等其他電解鋁主產區也在醞釀出臺扶持電解鋁企業的政策，最核心的就是電價補貼。

電力成本占據電解鋁成本的40%左右，是制約電解鋁盈利的最大因素。去年，一些省區甚至對電解鋁行業上調了兩次電價。尤其是去年12月1日起，國家發改委上調電價后，全國平均銷售電價上調0.03元/度，進一步加大電解鋁行業虧損程度。

在國內電解鋁企業遭遇困境的同時，國外電解鋁行業同樣未能幸免。5月 4日，年產約11.5萬噸鋁的德國鋁冶煉廠弗爾德鋁廠啟動破產程序，但業務將繼續運作并將尋求重組。隨著企業利潤下降甚至虧損的出現，國外電解鋁企業深入減產甚至從長期角度來考慮直接剝離鋁資產。

然而，由于不同地區能源成本不同，導致國內電解鋁行業開工率仍然居于高位，行業仍未出現大面積減產。安泰科分析師稱，南方地區逐漸進入豐水期，以及地方政府給予政策支持下，廣西、貴州之前停產的電解鋁產能逐漸復產，云南地區電解鋁新增產能逐漸啟動，此外西北地區之前啟動的電解鋁產能仍在逐步投產。