近3億元橫掃鋁業三雄》昨日，滬鋁主力合約1110承接周二強勢高開高走終收盤漲2.46%，報于18310元、再創年內新高，成交量、持倉量亦相應創出新高，顯示出18000元已被有效突破。于此相應，隔夜倫鋁亦繼續走強，創出近一個月來的新高。業內人士認為，鋁價走高主要因全球鋁庫存在下游需求回升中有所減少，對國內而言則受限電措施及電價上調預期影響，但技術上滬鋁短線有回踩需求。
受滬鋁強勁走勢的帶動，27日滬深兩市鋁業上市公司股價全線上漲。云鋁股份（000807）、焦作萬方（000612）、利源鋁業（002501）和中孚實業（600595）收于漲停，閩發鋁業（002578）、南山鋁業（600219）和常鋁股份（002160）全天漲幅超過5%，中國鋁業（601600）則上漲了2.99%。
誘使二級市場上鋁業板塊集體爆發的直接原因，還要歸結于近期不斷升水的滬鋁價格。繼上周突破17500元/噸后，滬鋁放量上行，26日創下年內最大單日漲幅。27日，滬鋁再創新高，主力1110合約收于18310元/噸，累計上漲2.46%。
業內人士指出，近期美元疲軟促使鋁價上漲，而國內供需緊張的局面則是鋁價上揚的根本原因。
“全球鋁加工產業正在向中國轉移。”華創證券研究人士表示，由于限電限產等政策原因，行業供給過剩的局面已經轉變。再加上今年鋁材加工出口訂單較多、需求旺盛，造成了供需關系緊張。“當前國內鋁業企業的產能利用率已從去年的80%提高到接近90%。有鋁價支撐，鋁業公司今年中期業績情況肯定好于去年。”該人士直言。
業內人士同時表示，目前國內氧化鋁廠已不再僅僅依靠進口礦。中鋁等國內企業開始積極布局資源，解決原材料難題。鋁價上漲可能推動電解鋁行業三季度ROE較二季度明顯上行。
打破業內“不看好”成見
自6月下旬以來，滬鋁走出一波上漲行情。6月20日至今，累計漲幅逾8%。昨日，滬鋁1110主力合約大漲2.46%，創下近18個月新高，收盤價為18310元/噸。倫鋁走勢亦相當奪目，已經連續四個交易日上漲，目前在2650美元高位震蕩。
鋁前期始終不為市場看好的原因之一是，國內鋁一直處于供給過剩的格局。但是今年下游鋁材產量增速遠大于鋁錠供應增速，鋁企業中國鋁錠的產出發生了結構性變化。在經過了長達半年多的去庫存化進程后，國內交易所庫存下降超過60%。
一位業內人士向記者表示，“目前鋁錠現貨市場供應非常緊俏，期現價格從前期貼水轉為升水，現貨市場現在奇貨可居，如不是長單客戶想要拿貨非常困難。”
市場原先對于鋁不看好的另一個原因是，保值盤數量巨大。從空頭排行榜可以看出，中電投、青銅峽、中鋁等，都有大量的保值盤，這對多頭而言壓力不小。但是隨著現貨升水的出現，越來越多的下游采購企業也開始進入期貨市場采購，同時經由觀察可見，中電投系的拋空保值盤數量已經占其下半年可交易量的50%以上。對此，東亞期貨分析師賈錚表示，“相信在接下來的行情中，其空頭力量對市場的影響會有所減弱。”
而市場一直對鋁行情“不看好”的最重要原因是，認為鋁產量龐大，國家的節能減排、減產等因素，對鋁的產量始終沒有起到限制作用。不過，截至今年7月，減排的執行力度依然很大，隨著夏季用電高峰的來臨，相信下半年的供應會略小于上半年。如果說有新增產能的話，預計也要到年底左右，短期的緊張局面暫時難以緩解。
鋁價短期有望繼續上沖
無疑，近期的鋁價表現成為市場關注的焦點。受節能減排政策影響，國內一些鋁廠，尤其是中小鋁廠，出現了停產現象，這在一定程度上限制了鋁的產量，從而推動價格進一步上揚。
對于后市，上海中期分析師方俊鋒表示，“由于成本因素以及節能減排的刺激，后期的鋁價仍有進一步的上揚空間。”
分析師賈錚稱，隨著夏季來臨，國內電力缺口更加嚴重，加上節能減排、結構調整政策導向下，電解鋁行業的開工率可能會再次受到制約，供應缺口預期仍將延續，這將在一定程度上對鋁價形成支撐。從近期走勢看，滬鋁走勢偏強，期現升水及期貨基差轉為升水，都將在短期支撐價格的上行。
不過，由于金屬受宏觀形式影響較大，后市宏觀走勢也成為左右鋁價的重要因素。相較于去年的宏觀形勢，今年的情況較為復雜，國內仍然受到緊縮調控的壓制，而國外歐債、美債危機憂慮尚存。但總體來說，全球經濟尚未出現較大的風險，各國積極努力刺激和恢復經濟，但通脹和滯漲相互伴隨，令經濟的復蘇步伐受阻。因而，在基本面好轉的同時，也要注意宏觀風險對鋁價的影響。
